Alm da derrocada do setor imobilirio, China enfrenta grave crise na gerao de energia

Por que Brasil pode ser um dos pases mais afetados por crise na empresa chinesa Evergrande - BBC News Brasil

A construtora Evergrande j est devendo US$ 300 bilhes

Demtrio Magnoli
O Globo

Huawei ou Evergrande, qual delas simboliza melhor o modelo chins? A primeira, maior fabricante mundial de equipamentos de telecomunicaes, tornou-se uma marca global e um cone da irresistvel ascenso chinesa. A segunda, um conglomerado imobilirio, era um nome desconhecido fora da China at surgir a notcia de sua iminente falncia sob o peso de dvidas de US$ 300 bilhes. Ela ilumina uma China oculta e, ainda, os limites de seu modelo econmico.

Na ltima dcada, o mercado imobilirio expandiu-se para se tornar a fonte de mais de um quarto do crescimento econmico chins. Hoje, quase trs quartos do patrimnio das famlias concentra-se em propriedade imobiliria.

AGIR RESPONSAVELMENTE – Antony Blinken, o secretrio de Estado dos EUA, pediu ao governo chins para agir responsavelmente diante da runa da Evergrande. Chefes de bancos centrais ao redor do mundo murmuram as palavras momento Lehman, traando um paralelo sombrio com a falncia de 2008 que deflagrou a maior crise financeira mundial desde o Crash de 1929.

A Evergrande dificilmente ser um segundo Lehman Brothers, mas seu destino conta uma histria mais ampla. A economia chinesa assenta-se, em larga medida, na velha indstria da construo civil: edifcios residenciais ou empresariais, fbricas, usinas, rodovias, pontes, viadutos, hidreltricas.

O frenesi do setor, que no deixa intactos nem os povoados longnquos, alimenta-se de financiamento e esculpe um castelo de dvidas. Atrs dele, encontra-se um sistema bancrio cujo ncleo constitudo por quatro gigantescas instituies estatais.

EXCESSO DE DVIDA – Sob Xi Jinping, o capitalismo de Estado chins evoluiu para uma combinao em que o segundo termo predomina cada vez mais, em detrimento do primeiro. Na antiga URSS, os desequilbrios econmicos manifestavam-se pela carncia de bens de consumo; na China, pelo excesso de dvida.

O endividamento total da economia chinesa saltou de 140% do PIB em 2008 para quase trs PIBs no final de 2020. O valor similar ao das dvidas dos EUA e da Zona do Euro, mas concentra-se numa base estreita de instituies financeiras. A China tem ps de areia.

O superinvestimento o trao comum entre o atual capitalismo de Estado chins e a antiga economia estatal sovitica. Para alm do setor da construo civil, incontveis empresas chinesas investem em bens que carecem de demanda.

TUDO TEM LIMITE – Na potncia asitica, cerca de 300 mil firmas desenvolvem veculos movidos a energias alternativas. A extravagncia financiada por bancos estatais responde a estmulos polticos, no a sinalizaes de mercado. O milagre chins tem um limite e seu esgotamento no parece distante.

Nas ltimas semanas, a agonia da Evergrande somou-se crise energtica que provocou paralisaes em srie em linhas de produo e interrupes em cadeias globais de suprimentos.

A causa imediata so inundaes em provncias carbonferas do norte do pas que impuseram o fechamento temporrio de minas. Contudo, atrs da crise circunstancial, est a persistente dependncia do carvo mineral, cuja produo cresce em ritmo muito mais lento que a demanda.

CRISE ENERGTICA – O pas conviver com uma elevao estrutural dos preos da energia, com implicaes diretas sobre os custos de produo industrial. A China barata, fornecedora global de bens manufaturados a preos irrisrios, vai se apagando no passado.

Muitas vezes, desde o Massacre da Praa da Paz Celestial de 1989, vaticinou-se o encerramento do longo ciclo da expanso chinesa. Diante do fracasso da profecia, os EUA concluram que o ciclo prosseguir indefinidamente e formularam um consenso bipartidrio expresso na noo da Guerra Fria 2.0. Obama definiu a China como parceiro e rival. Trump fez os pratos da balana penderem para a rivalidade e Biden segue a mesma linha de coteno da potncia asitica.

A estratgia de conteno sustenta-se no pressuposto de que o crescente poderio econmico chins impulsionar suas ousadas ambies geopolticas. Hoje, porm, h razes para duvidar da solidez dos alicerces da economia chinesa e da lgica de longo prazo da poltica externa dos EUA.

3 thoughts on “Alm da derrocada do setor imobilirio, China enfrenta grave crise na gerao de energia

  1. difcil reunir em um nico texto de uma lauda tanta bobagem.

    Capitalismo de Estado? Que conceito mais anacrnico para um intelectual usar como abre alas para contextualizar ataques futuros.

    Ataca por profisso de f, sem considerar a realidade.

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