BC monitorou a situação do Master em 2024 e 2025

Rafael Moraes Moura
O Globo

Na época em que o Master tentava emplacar uma operação “arriscada” e “atípica” de R$ 500 milhões com a Caixa Asset, entre junho e julho de 2024, o banco de Daniel Vorcaro já enfrentava problemas de liquidez. É o que aponta um relatório do Banco Central que monitorou a situação do Master em 2024 e 2025 e foi anexado a um processo do Tribunal de Contas da União (TCU) que apura se houve omissão da autoridade monetária na fiscalização e supervisão do Master.

O documento foi tornado público por decisão da Comissão de Assuntos Econômicos do Senado Federal, que retirou na semana passada o sigilo de sete processos do TCU sobre o caso. O BC detectou a deterioração dos indicadores do Master ainda no primeiro semestre de 2024 e exigiu a adoção de uma série de medidas, como a “adequação da gestão de liquidez” – primeiro por meio de ofício enviado em 28 de maio de 2024 e depois, em reunião presencial com representantes do Master, em 12 de junho.

MONITORAMENTO – De acordo com um monitoramento do BC, 6 de junho de 2024 foi o último dia em que o banco de Daniel Vorcaro “manteve um saldo de ativos de alta liquidez em montante suficiente para cobrir os vencimentos dos depósitos na janela de 30 dias”. Uma semana depois, em 13 de junho, começaram oficialmente as tratativas com a Caixa Asset.

Ou seja, a venda do lote de R$ 500 milhões em letras financeiras do Banco Master para a Caixa era essencial para dar fôlego ao banco. As letras emitidas pelo Master previam uma rentabilidade de 130% do CDI ao ano no prazo de 10 anos – muito acima da média praticada no mercado –, mas foram consideradas arriscadas demais para os padrões do banco, além de o valor do lote ser também muito alto.

Na avaliação de técnicos do TCU, o Banco Central atuou de “maneira escalonada, preventiva e corretiva” muito antes de tomar a medida de liquidar o Master, em 18 de novembro de 2025, um dia após a prisão de Vorcaro por decisão da Justiça Federal de Brasília.

NEGÓCIO NÃO FOI FECHADO –  Cercado de controvérsias, o negócio entre o Master e a Caixa Asset não foi concluído. O maior obstáculo foi um parecer sigiloso de 4 de julho de 2024, em que os técnicos da Caixa classificaram o modelo de negócios do Master como “de difícil compreensão” e apontaram para um “alto risco de solvência” – dois temores que se revelaram justificados.

À época, o Banco Central já havia realizado uma série de reuniões com representantes do Banco Master para tentar entender as operações de Vorcaro – em 18 de junho, 19 de junho, 24 de junho e uma quarta em 4 de julho, mesmo dia do parecer da Caixa Asset.

“O Banco Master mantém em sua carteira de crédito um volume relevante de precatórios, ativos com grande incerteza quanto ao prazo de recebimento e direitos creditórios com estruturas que dificultam a visibilidade dos investidores sobre exposições que possam afetar o desempenho financeiro do banco”, alertou a equipe técnica da Caixa Asset, ao se opor à compra das letras financeiras.

PESQUISA REPUTACIONAL – “O histórico reputacional da instituição, assim como de seus principais executivos, fragiliza a confiabilidade e a fidúcia necessária para alocação em seus ativos”, sustentou o parecer. O parecer ainda detalhou uma “pesquisa reputacional” da área responsável pela governança e compliance da Caixa Asset, que fez um pente-fino na trajetória profissional dos principais executivos do Banco Master.

Foram identificados processos junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) por manipulação de preços, irregularidades em distribuição de produtos de investimento no mercado, além de envolvimento em “diversos crimes financeiros”.

ATAQUES – Um dia após o teor do parecer ter sido veiculado na mídia, Vorcaro escreveu para a sua então namorada, a influencer e modelo Martha Graeff: “Ainda estamos na guerra. Virão mais ataques. O pior de ontem foi ter o Bolsonaro postado no tweeter [sic] dele [a matéria revelando o teor do parecer da Caixa Asset]. Idiota.”

Na sequência do diálogo com a então namorada, Vorcaro diz que “todos os amigos”, inclusive o senador Ciro Nogueira (PP-PI), ligaram para Bolsonaro para convencê-lo a tirar a postagem, sem sucesso. “Alguem falou que era coisa [do] PT [e] ele postou”, escreveu Vorcaro.

Em sua postagem no X, compartilhando um print com a primeira matéria do blog sobre os gerentes da Caixa Asset perderem o cargo após o parecer contrário ao negócio com o Master, Bolsonaro escreveu: “Os senhores não leram errado. Impediram de acontecer e foram DEMITIDOS. Não é mais questão de todo dia, mas sim a cada hora. Por isso o sistema está agindo com tanto afinco em suas ações.”

O QUE DIZ A CAIXA –  A assessoria de imprensa da Caixa reiterou que “a referida operação não foi realizada”, mas não esclareceu se solicitou informações ao Banco Central e ao próprio Master sobre a situação da liquidez do banco na época em que o negócio de R$ 500 milhões foi avaliado.

“A Caixa Asset analisa as oportunidades de negócios e adota processo criterioso de avaliação na seleção de ativos financeiros, com decisões submetidas às instâncias de conformidade e governança. Esse procedimento contempla análises econômicas, com leitura técnica de cenários, de forma a avaliar potenciais riscos e retorno das operações”, afirmou.